Shein dio un paso clave en su esperado proceso de salida a bolsa al presentar el prospecto para cotizar en la Bolsa de Hong Kong. Los documentos muestran por primera vez información financiera detallada de la compañía y reflejan un escenario diferente al de sus años de mayor crecimiento: desaceleración en las ventas, caída de la rentabilidad, una pérdida trimestral y una valuación considerablemente inferior a la que alcanzó en 2022.
Además de los resultados financieros, la documentación también aporta nuevos detalles sobre el fundador y director ejecutivo de la empresa, Sky Xu, quien mantiene un perfil extremadamente reservado pese a liderar una de las compañías de moda más grandes del mundo.
Según el prospecto presentado, Shein registró ingresos por 41.800 millones de dólares en 2025, un crecimiento del 8% respecto al año anterior. Sin embargo, el beneficio neto cayó un 39%, hasta los 2.060 millones de dólares, mientras que en el primer trimestre de 2026 la empresa registró una pérdida de 99 millones de dólares.
La compañía atribuyó parte de ese resultado a un ajuste contable extraordinario, aunque el documento también evidencia una desaceleración del crecimiento y un deterioro de los márgenes operativos. Durante el primer trimestre, el margen operativo descendió al 2,9%, mientras que los costos de comercialización y logística aumentaron.
En paralelo, la valuación buscada para la oferta pública inicial se ubicaría entre 40.000 y 50.000 millones de dólares, muy por debajo de los cerca de 100.000 millones de dólares que la empresa llegó a alcanzar durante una ronda de financiación en 2022. Analistas consideran que el mercado evaluará con mayor cautela a la compañía debido al menor ritmo de expansión y a las nuevas condiciones del comercio internacional.
Europa gana protagonismo mientras Estados Unidos pierde peso
Los documentos también muestran un cambio en la distribución geográfica del negocio. Europa se convirtió en el principal mercado de Shein durante 2024 y continuó ampliando su participación en 2025, mientras que Estados Unidos redujo su peso dentro de los ingresos globales tras los cambios en las políticas arancelarias para pequeños envíos.
En los primeros meses de 2026, las ventas en Estados Unidos retrocedieron un 14 % interanual, mientras que los mercados agrupados como “Resto del Mundo” continuaron ganando participación dentro del negocio global.
Por otra parte, el prospecto ofrece una mirada poco habitual sobre Sky Xu, fundador y director ejecutivo de Shein. El empresario, que creó la compañía en 2012 bajo el nombre de Sheinside, continúa desempeñando un papel central en la conducción de la empresa, aunque mantiene un perfil público muy bajo y rara vez concede entrevistas o participa en eventos.
La presentación ante la Bolsa de Hong Kong representa el tercer intento de Shein por debutar en el mercado bursátil, luego de que sus planes anteriores para cotizar en Nueva York y Londres no prosperaran.
La guerra en Irán golpea al comercio electrónico chino y complica el negocio de Shein, Temu y AliExpress
→ Leer másFuente: Reuters
